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投资理念 idea

投资理念

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       今天成长股暴跌,大盘蓝筹震荡也较大,表面看因为18家公司处罚及反腐利空,实际上还是对过去两年脱离基本面炒作的集中清算。与过去两年不同的是,过去成长股回调至一定幅度后会有抄底资金进入。当下由于大盘蓝筹轮番炒作,以及流动性考虑,而且大家对成长股未来到底如何估值开始困惑,所以资金不愿意立刻进入成长股。


       近期券商、保险、银行、军工、一路一带、电力、农业、交运、钢铁、地产等低估值、低股价轮番炒作,四大行股价离07年历史最高价也就一步之遥。各种基本面因素实际上都是其次,看起来便宜和流动性好才是硬道理。指数熊市的阴霾还没褪去,指数牛市的脚步太快;成长股还没来的及去库存,大盘蓝筹已经风起云涌;政策风向似乎是希望股市涨,又不希望急涨;宏观经济总体欠佳,局部又有积极因素…整体各种资金都矛盾纠结,导致资金不踏实,以游资为例,第一天可能全仓券商,第二天剁了券商全仓一路一带,第三天又剁了换成银行…轮番借风炒作,不像小盘成长流动性差,大盘蓝筹多少资金都容纳得下,所以每天都在“折腾”。


       因为矛盾纠结浮躁,所以轮动、大起大落可能是近期的主旋律,按天来看的话,未来可能还是大盘蓝筹轮动,按月来看的话,资金浮躁冲动的结果,一边抬高所有大盘蓝筹板块的水位线,一边在挤过去两年成长股中的泡沫,接轨之后,会渐趋平静,重新回归到基本面中枢,波动、轮动也会拉长时间区间。


       大盘蓝筹(主要会聚焦金融、军工)+互联网精品(互联网金融、医疗)+国企改革,两头加中间,是我们中长期方向。过去两个多月拿天来算收益率,现在进入高位震荡风格重组期,动荡难免,未来趋于平静后要沉静下来拿月和更长周期来看。